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資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值
來(lái)源: | 作者:tianhaopinggu | 發(fā)布時(shí)間: 2019-03-07 | 12614 次瀏覽 | 分享到:
第二十條 收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金
流量折現(xiàn)法。
第二十一條 股利折現(xiàn)法是將預(yù)期股利進(jìn)行折現(xiàn)以確定評(píng)
估對(duì)象價(jià)值的具體方法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)
益價(jià)值評(píng)估。
股利折現(xiàn)法的預(yù)期股利一般應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)市場(chǎng)參與者的通常預(yù)
期，適用的價(jià)值類型通常為市場(chǎng)價(jià)值。
第二十二條 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通常包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折
現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)根
據(jù)被評(píng)估單位所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)模式、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展趨勢(shì)等，
恰當(dāng)選擇現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。
預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量，既可以從市場(chǎng)參與者角度進(jìn)行，也可以選
擇特定投資者的角度。從特定投資者的角度預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量時(shí)，
適用的價(jià)值類型通常為投資價(jià)值。
第二十三條 資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)委托人和其他相關(guān)
當(dāng)事人提供的企業(yè)未來(lái)收益資料進(jìn)行必要的分析、判斷和調(diào)整,
結(jié)合被評(píng)估單位的人力資源、技術(shù)水平、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)狀況、
歷史業(yè)績(jī)、發(fā)展趨勢(shì)，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)
展前景，合理確定評(píng)估假設(shè)，形成未來(lái)收益預(yù)測(cè)。
當(dāng)委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人未提供收益預(yù)測(cè)，資產(chǎn)評(píng)估專
業(yè)人員應(yīng)當(dāng)收集和利用形成未來(lái)收益預(yù)測(cè)的相關(guān)資料，并履行核查驗(yàn)證程序，在具備預(yù)測(cè)條件的情況下編制收益預(yù)測(cè)表。
資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注未來(lái)收益預(yù)測(cè)中經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)
務(wù)架構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、毛利率、營(yíng)運(yùn)資金、資本性支出、資
本結(jié)構(gòu)等主要參數(shù)與評(píng)估假設(shè)、價(jià)值類型的一致性。當(dāng)預(yù)測(cè)趨
勢(shì)與歷史業(yè)績(jī)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況存在重大差異時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)
人員應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中予以披露，并對(duì)產(chǎn)生差異的原因及
其合理性進(jìn)行說(shuō)明。
第二十四條 資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)
定，以及被評(píng)估單位企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)類型、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)
展前景、協(xié)議與章程約定、經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)特點(diǎn)和資源條件等，
恰當(dāng)確定收益期。
第二十五條 企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到相對(duì)穩(wěn)定前的時(shí)間區(qū)間是確定
詳細(xì)預(yù)測(cè)期的主要因素。
資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在對(duì)企業(yè)產(chǎn)品或者服務(wù)的剩余經(jīng)濟(jì)
壽命以及替代產(chǎn)品或者服務(wù)的研發(fā)情況、收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、
資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、營(yíng)運(yùn)資金、投資收益和風(fēng)險(xiǎn)水平等綜